经济日报评恒大被约谈

经济日报评恒大被约谈

最近，金融监管部门约谈恒大集团的消息“一石激起千层浪”。此次约谈是监管践行“系统观念”，防控金融风险的一个很好例证。

近日召开的中央财经委员会第十次会议强调，“要坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作”，同时明确要求“防止在处置其他领域风险过程中引发次生金融风险”“做好金融市场舆情引导”等，均属于系统观念的范畴。

运用系统观念，守住不发生系统性金融风险的底线，是金融监管的题中应有之义。近年来，为促进房地产市场平稳健康发展，构筑房地产市场信贷防火墙，监管部门先后通过“三道红线”和房地产贷款集中管理制度，分别从房地产开发企业和商业银行两方面发力，收紧融资需求和供给，成为挤出楼市泡沫的关键举措。一系列房地产金融调控举措的出台，体现出监管遵循系统观念实施调控，更彰显出监管部门牢牢坚持“房住不炒”定位的决心。

恒大集团作为房地产行业的头部企业，应当认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的决策部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。此次约谈在推进恒大化解债务危机的同时，也能对其他房企起到一定的警示指导作用。防控金融风险不容有例外和特殊，所有的房企都要遵守监管规则，不踩线、不逾矩。

此次约谈也是金融监管部门强化市场舆情引导的范例。监管部门在对恒大的约谈内容里提到：依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。实际上，恒大事件已经发酵了一段时间，也引起了很多猜测和质疑。监管部门在此时约谈恒大，一方面有助于促进行业平稳健康发展，另一方面也能平息市场上的谣言和猜测。接下来，监管部门还要及时监测市场动态，防止不良信息发酵，加强与市场的沟通和指引，避免谣言发酵引发市场波动风险。

“十四五”规划和2035年远景目标纲要对“坚持系统观念”有着明确的定义，包括“加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进”“着力固根基、扬优势、补短板、强弱项”等，以实现发展质量、结构、规模、速度、效益、安全相统一。因此，系统观念意味着眼光长远，遵循市场化法治化原则。

接下来，一方面要发挥市场在资源配置中的决定性作用，将发展中产生的问题交由发展来解决；另一方面要构筑起坚固有序的法治屏障，护航产业和金融健康可持续发展，强化金融服务实体经济的能力，助力经济高质量发展。

恒大近期发生的系列事件

1、许家印卸任风波

8月18日，上交所公告显示，恒大地产集团完成内部人事调整，董事长由许家印变更为赵长龙，法人、总经理由柯鹏变更为赵长龙。消息一出，业内哗然。

尽管，这是其借壳深深房回A终止后的正常变动，不涉及具体管理架构和股权变化，许家印仍为中国恒大集团董事局主席、恒大地产集团实际控制人，但高管“一进一退”之间，还是引发业内外对恒大危机的担忧。

2、恒大副主席兼总裁夏海钧减持股票

同日晚间消息显示，中国恒大董事局副主席夏海钧分别减持恒大物业和恒大汽车的股票，合计套现约1.15亿港元。

紧要关头，高管的巨额套现，不禁让人对于恒大现状产生怀疑。

3、拟出售旗下恒大汽车与恒大物业的部分股权

8月10日晚间，中国恒大、恒大物业公告称，正在接触几家潜在独立第三方投资者，探讨有关出售本公司旗下部分资产，包括但不限于恒大汽车、恒大物业的部分权益。

一手是新能源汽车、一手是物管赛道，这本是恒大手中的优质资产。如今，迫于债务压力，恒大要选择忍痛割肉。

4、多方出手救恒大

8月12日，彭博社报道，陷入流动性紧张的中国恒大获得了多家银行贷款展期，资金链压力有望暂时缓解。

民生银行、浙商银行和浦发银行通过了中国恒大房地产项目的贷款展期申请。其中一位知情人士称，浙商银行已经将中国恒大两笔应该在7月和8月到期的两笔贷款展期至年底。

另外，另一位知情人士表示，恒大总部所在的广东省政府要制定计划，以帮助化解其债务风险。而且，当地政府会参与协调银行、其他债权人及恒大资产的潜在买家的商讨。

被约谈后，恒大的前景如何？

恒大问题的症结点主要在几方面，一是近几年房地产“三高一快”的快速扩张遇到了中央加强房地产调控和金融监管，房地产步入“寒冬”，而且恒大地产的很多项目位于三四线城市，受调控影响更大；二是恒大强势进军新能源汽车板块，一路买买买，整体摊子铺的太大，一次研发十多款车型，房企高举高打造车模式投入太多，车还没有量产已经投入近500亿元，市值却被炒高至高于恒大地产+碧桂园；三是恒大这么多年的多元化发展，房地产之外的其它产业恒大冰泉、房车宝、恒大汽车、恒大体育等投入高、回报低，并没有产生很好的利润。所以，恒大集团总体现金流告急，以至于今年以来呈现出了较严重的“流动性危机”。

对于恒大这样的世界500强、行业龙头的“巨无霸”企业，员工数量庞大，上下游合作企业众多，如果倒闭真的会引发一系列“系统性风险”，不利于社会稳定。何况，恒大此轮危机并非资不抵债，主要是资金“流动性不足”。无论是中央还是省市地方，应该都不愿看到行业龙头的恒大倒下。

而且，恒大的家底和实力雄厚，对地方经济和税收贡献明显。作为恒大核心业务的房地产板块，中国恒大2020年实现销售额7232亿元，稳居行业前三甲，销售回款6532亿元，营业额5072亿元，净利润314亿元。从数据看，利润率偏低。

恒大地产2021年销售目标为7500亿元，截止7月底，累计已实现合约销售金额4005.6亿元。土地储备截至去年底，有798个项目，总规划建筑面积2.31亿平方米，土地储备原值为人民币4901亿元。此外，还有100个旧改项目，其中大湾区78个（深圳55个）。

恒大也一向政治正确，今年7月1日北京建党100周年庆典，许家印是国内唯一一位受邀登上天安门城楼观礼的企业家和地产商。作为中国首富和恒大集团董事局主席、党委书记的许家印有超过35年党龄，曾说自己和恒大的一切都是党、国家和社会给的，所以恒大在发展过程中也是积极回报社会、承担社会责任的。目前已累计上缴税收3000多亿元，累计为社会福利捐款185亿元，拥有近14万员工，创造200多万个就业机会。近些年也在国家扶贫攻坚、公益慈善和发展足球、排球等体育事业方面贡献颇多。

所以，近些天以来业界内外也传出消息，恒大的此轮危机甚至“惊动了”上方，上方也就此做出了批示，要求恒大集团所在的广东省地方政府，牵头组织有实力的企业和投资机构，积极与恒大方面接触洽谈。此次被约谈，实际上也表明了上方对一向“政治正确”的恒大集团的重视和支持程度。