小人物K当然你们也知道，不论哪国加息该国的汇率都会涨，反之亦然。
这里要注意的是，不论加息还是降息，都是一个持续过程，伴随着经济周期，不是加个0.25%就完事了。之所以一点点加，是为了避免市场反应过激，也为之后的政策预留空间，市场的反馈总是滞后。加一次观察一阵，觉得没问题就再加，加到满意为止。
原理很简单，我们从正反（存款和借款）两面来分析：
1、存款。这是不同国家之间，货币汇兑的基本原理。假设有A和B两个国家，A的存款利率是4%，B是6%，两国货币可以1:1自由兑换。这就有现套利空间了，A国的肯定都想去B国存钱啊。这样就会有大量A货币被换成B货币，对应市场上就是卖出A货币，买入B货币。但B货币总量是有限的，越买越少，供不应求，再想以1:1兑换，不可能。只能加钱，毕竟赚的少也是赚，A和B的汇率就会变成1.1:1，1.2:1…B国的货币就升值了。这个过程持续到套利空间消失，也就是在B国存钱多得的利息，无法抵消兑换B货币多花的钱了。
2、借款。以美元为例，美元利率低的时候大家从银行借贷美元投资赚钱，本来好好的。突然美国加息，而且大概率连续加好几回，借款成本会逐渐增加，严重影响利润。这时候怎么办，当然是把钱还了。这时候市场就会大量买入美元用来还钱，导致美元供不应求，美元汇率自然会上涨。
上面讲的两点，就是目前外汇市场的核心交易逻辑（carry trade），结合起来看就是借入（卖出）低息货币，买入高息货币，赚取利息差，当然要承担汇率风险，但是高息货币汇率上涨的概率也更大呀！
这也就是为什么日元成为避险货币，因为日本央行长期维持日元低利率，目前是-0.1%（存个钱还得倒贴…），简直是跪求你借钱（此时你一定会想到，目前市场高调开展的金融创新–“无还本续贷”，是不是日本一直在干的套路？）。当然日元能取得这一地位，还有一个因素是其流动性巨好。
当市场发生风险事件时，汇率市场变得难以预测（基本谁出事谁跌，比如美国很天鹅了，美元能不跌吗），对于外汇交易商来说，如果高息货币贬值，会很容易遭受损失，因为那点息差空间很小（想想各国的利息其实没差多少），汇率波动一点就完。那怎么办呢，平仓呗，也就是把之前的赚息差的逻辑反过来，卖出高息货币，买入低息货币，这样在这段时间内日元就会上涨，就是所谓的“避险”了。
加息降息，基本都是围绕着经济周期开展，为什么会有经济周期，或许是人类的天性无法避免。一个国家开始建设繁荣，信贷和货币扩张，资产泡沫扩大，国家加息抑制过热，人们还在疯狂，引发金融危机，萧条开始，经济活动停滞，资产价格崩盘，人们开始反思，国家降息鼓励信贷，逐渐恢复信心，市场转向活跃，人们逐渐疯狂…是不是有点宿命论，不是因为没人长记性，是因为在贪婪面前都太自信。
